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滬鋅早間小幅低開(kāi),日內(nèi)持續(xù)偏弱震蕩,收盤下跌0.59%。中東局勢(shì)變化干擾市場(chǎng)情緒,最近流動(dòng)性有收緊態(tài)勢(shì),全球股市大跌,美指美債走強(qiáng)壓制有色走勢(shì),滬鋅偏弱運(yùn)行。
最近受中東局勢(shì)影響,宏觀情緒波動(dòng)較大,由于擔(dān)心原油價(jià)格上漲推高通脹,美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期受到抑制,且最近流動(dòng)性有緊張跡象,全球股市大幅下挫,美債和美指走強(qiáng),貴金屬和有色金屬集體弱勢(shì)運(yùn)行。國(guó)內(nèi)方面,2月份,中國(guó)官方制造業(yè)PMI為49.0%,比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn),制造業(yè)景氣水平有所回落。從歷史數(shù)據(jù)看,春節(jié)所在月份的PMI大多會(huì)出現(xiàn)一些波動(dòng),尤其今年春節(jié)假期有所延長(zhǎng)且全部落在2月中下旬,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到一定影響,制造業(yè)市場(chǎng)活躍度總體有所下降。
上周國(guó)內(nèi)鋅精礦主流加工費(fèi)在1200-1500元/金屬噸范圍波動(dòng),據(jù)Mysteel調(diào)研,春節(jié)后復(fù)工首周,市場(chǎng)交投氛圍較為清淡,現(xiàn)貨市場(chǎng)回暖節(jié)奏偏緩。北方部分礦山尚未全面復(fù)產(chǎn),疊加進(jìn)口礦補(bǔ)充有限,供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì)未變。但部分冶煉廠節(jié)前備貨充足,挺價(jià)意愿明顯,買賣雙方對(duì)后續(xù)加工費(fèi)走勢(shì)仍存分歧。進(jìn)口礦加工費(fèi)維持低位震蕩運(yùn)行。
節(jié)后下游需求仍在恢復(fù)當(dāng)中,社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)累積,Mysteel數(shù)據(jù)顯示,截止2026年3月2日全國(guó)主要市場(chǎng)鋅錠社會(huì)庫(kù)存為21.19萬(wàn)噸,較2月26日增加3.16萬(wàn)噸。除了山東庫(kù)存維持不變外,其他地區(qū)庫(kù)存有不同程度的增加。
對(duì)于鋅價(jià)走勢(shì),金瑞期貨表示,近期市場(chǎng)聚焦中東局勢(shì),由于戰(zhàn)線有所擴(kuò)大,市場(chǎng)擔(dān)憂戰(zhàn)事外溢所造成的宏觀衰退,市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒推升導(dǎo)致昨日美股大幅下挫,短期市場(chǎng)聚焦戰(zhàn)事的進(jìn)展情況以及雙方短期停止交火的可能性。短期建議觀望,等待膠著情緒平靜。
上海金屬網(wǎng)現(xiàn)貨0#鋅24440-24540元/噸,均價(jià)24490元/噸,較上一交易日上漲100元/噸,對(duì)滬鋅2604合約報(bào)貼水130-貼水30元/噸;1#24370-24470元/噸,均價(jià)24420元/噸,較上一交易日上漲100元/噸,對(duì)滬鋅2604合約報(bào)貼水200-貼水100元/噸?,F(xiàn)貨成交依然偏弱,市場(chǎng)流通相對(duì)寬裕,持貨商報(bào)貨積極,但下游消費(fèi)力度欠佳,實(shí)際成交一般。貿(mào)易商對(duì)網(wǎng)均價(jià)報(bào) 20左右,國(guó)產(chǎn)對(duì)04合約跟盤報(bào)-80上下。
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