国产欧美久久久精品影院,在线视频人妻一区中文字幕,欧美日韩中文字幕第一页,奶罩中文字幕久久一区久久二区,欧美精品aⅴ在线,亚洲中文无吗在线播放视频,国产欧美综合日产精品全集,亚洲一区二区中文字幕在线

惠譽(yù)評(píng)級(jí)上調(diào)金屬和礦業(yè)價(jià)格預(yù)期

更新時(shí)間：2026-03-16 15:21   來(lái)源：中金網(wǎng)   瀏覽次數(shù)：201 | 文字大小：大 中 小

3月16日（周一），惠譽(yù)評(píng)級(jí)（Fitch Ratings）已上調(diào)其金屬和礦業(yè)價(jià)格預(yù)期，反映了特定商品供需驅(qū)動(dòng)因素的變化。

　　
　　銅：整個(gè)周期內(nèi)銅價(jià)格預(yù)期的上調(diào)反映了電氣化（包括電網(wǎng)升級(jí)和數(shù)據(jù)中心建設(shè)）帶來(lái)的需求增長(zhǎng)。市場(chǎng)供需依然保持緊平衡，庫(kù)存水平極低；近期供應(yīng)中斷也推高了價(jià)格。盡管一些發(fā)達(dá)市場(chǎng)能源轉(zhuǎn)型政策的實(shí)施速度有所放緩，但銅價(jià)依然走高。周期中期價(jià)格上漲反映了現(xiàn)有礦山礦石品位下降，而新項(xiàng)目審批速度受到繁瑣的審批流程以及強(qiáng)勁的需求基本面的制約。
　　
　　鐵礦石：鐵礦石價(jià)格預(yù)期的上調(diào)反映了采礦成本的上升，這為約75美元/噸的周期中期價(jià)格提供了支撐。隨著供應(yīng)增加和中國(guó)港口庫(kù)存上升，年初至今超過(guò)100美元/噸的價(jià)格可能會(huì)有所回落。
　　
　　煉焦煤：短期煉焦煤價(jià)格上調(diào)，反映出2026年初澳大利亞颶風(fēng)過(guò)后的強(qiáng)勁價(jià)格。我們預(yù)計(jì)價(jià)格將從2026年第二季度開(kāi)始逐步回落。
　　
　　鋁：整個(gè)周期鋁價(jià)上調(diào)，反映了未來(lái)幾年鋁需求將保持健康增長(zhǎng)，以及中期內(nèi)除印尼和東南亞計(jì)劃新增產(chǎn)能外，額外供應(yīng)空間有限。由于新的冶煉廠可在幾年內(nèi)建成，因此產(chǎn)能擴(kuò)張受到必要基礎(chǔ)設(shè)施和可靠、有競(jìng)爭(zhēng)力的電力供應(yīng)的制約。
　　
　　鋅：2026-2028年鋅價(jià)預(yù)計(jì)上漲，反映了我們預(yù)計(jì)2026年礦山產(chǎn)量將下降，而消費(fèi)量將保持強(qiáng)勁，從而導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)短缺。我們預(yù)計(jì)2027-2028年鋅產(chǎn)量將增長(zhǎng)，但需求可能保持穩(wěn)定，從而支撐價(jià)格小幅上漲。
　　
　　黃金：整個(gè)時(shí)期黃金價(jià)格上調(diào)，反映了市場(chǎng)價(jià)格的顯著上漲，各國(guó)央行大量購(gòu)入黃金以實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)備多元化，機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者也增加了黃金配置。這些持倉(cāng)將會(huì)波動(dòng)，但宏觀驅(qū)動(dòng)因素——地緣政治緊張局勢(shì)、利率下降以及對(duì)全球貿(mào)易碎片化長(zhǎng)期通脹后果的擔(dān)憂——在短期內(nèi)不太可能緩解。
　　
　　鉑族金屬：鉑族金屬作為黃金和白銀的替代品，受到了投資者越來(lái)越多的關(guān)注。當(dāng)前價(jià)格并未得到供需動(dòng)態(tài)的支撐。我們假設(shè)長(zhǎng)期內(nèi)價(jià)格將回歸至基本面支撐的水平。我們提高了鉑金的中期周期預(yù)期，因?yàn)殂K金的供需基本面更強(qiáng)，它可以替代黃金用于珠寶首飾，并且受益于更廣泛的終端市場(chǎng)敞口。鈀金和銠的用途高度集中在催化轉(zhuǎn)化器領(lǐng)域。俄羅斯礦山產(chǎn)量受限支撐鈀金價(jià)格。
　　
　　動(dòng)力煤：動(dòng)力煤價(jià)格預(yù)期的上調(diào)反映了市場(chǎng)狀況趨緊，尤其是在2026年第一季度，這主要是由于印尼出口下降（源于政策不確定性）和中國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量疲軟所致。
　　
　　鎳：短期鎳價(jià)格上調(diào)，反映了印尼政府設(shè)定的產(chǎn)量配額降低。
　　
　　鋰：修訂后的鋰價(jià)預(yù)期反映了供需趨緊，這主要得益于儲(chǔ)能系統(tǒng)需求強(qiáng)于預(yù)期以及供應(yīng)中斷。然而，由于市場(chǎng)擔(dān)憂潛在需求回落，以及主要生產(chǎn)國(guó)（包括中國(guó)和津巴布韋）的供應(yīng)受限，鋰價(jià)可能仍將保持高度波動(dòng)。
　　
　　鈷：鈷價(jià)預(yù)期上調(diào)，反映了剛果民主共和國(guó)實(shí)施的出口限制（年出口上限為96,600噸）。該國(guó)2025年的鈷產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的四分之三，因此這些限制措施可能導(dǎo)致全球礦產(chǎn)供應(yīng)量減少20%-25%。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，印尼鈷產(chǎn)量的增長(zhǎng)和再生材料的增長(zhǎng)將逐步抵消剛果（金）鈷產(chǎn)量的減少。